ETF 의 실제 가치 알아보기 / 순자산가치 / NAV 계산식

안녕하세요, 지식스푼입니다.

오늘은 ETF 를 투자할 때 함께 고려해야 할 요소 중 하나인 순자산가치 (NAV, Net Asset Value) 에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

1. ETF의 실제 가치 = 순자산가치(NAV)

• NAV 정의
  ETF가 보유한 자산(주식, 채권 등)의 전체 가치를 ETF 발행 좌수(share 수)로 나눈 값.
  쉽게 말하면, ETF가 들고 있는 ‘바구니 속 자산’을 다 합산한 뒤 한 주당 얼마인지 계산한 가격입니다.
• 공식​

  

  
  
• 특징
  • 하루 1회, 장 마감 후 공시됩니다. (정확한 NAV)
  • 투자자들이 실시간으로 참고할 수 있도록, 거래 시간 중에는 **iNAV(실시간 추정 NAV)**도 제공됨.

2. 실제 가치를 NAV로 보는 이유

• ETF는 **펀드(자산의 집합체)**이므로, ‘한 주당 얼마의 자산 가치를 담고 있는가?’를 보는 게 합리적입니다.
• 즉, ETF는 그냥 주식이 아니라 "자산 바구니"니까, 그 바구니 속 실질 가치를 대표하는 게 바로 NAV라고 할 수 있씁니다.
• 주식의 "적정 가치"를 산출하는 건 애널리스트 의견에 따라 다를 수 있지만, ETF의 경우 보유 종목과 비중이 명확히 공개되므로 NAV 계산이 객관적인 지표로 활용됩니다.

3. 예시로 계산해보기

가상의 KOSPI200 ETF가 있다고 해봅시다.

• ETF가 보유한 자산
  • 삼성전자 주식 50억 원
  • SK하이닉스 주식 30억 원
  • 현대차 주식 20억 원
  •  총자산 = 100억 원
• ETF 부채 (운용보수 등) = 1억 원
• 발행 주식 수 = 1,000만 주

NAV 계산

NAV=100억−1억1,000만주=9,900원NAV = \frac{100억 - 1억}{1,000만 주} = 9,900원NAV=1,000만주100억−1억​=9,900원

👉 이 ETF의 **실제 가치(1주당)**는 9,900원이라는 의미가 됩니다.

 

4. 실전에서 NAV 확인 방법

• 정확한 NAV → 장 마감 후 한국거래소(KRX)에서 공시
• 실시간 iNAV(추정치) → 거래 시간 중 HTS/MTS에서 확인 가능

 따라서 투자할 때는 **시장가격과 iNAV 차이(괴리율)**를 체크해서, 너무 비싸게 사지 않도록 주의하는 게 좋겠습니다.

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